USDT、USDC 和 DAI，哪种稳定币更适合交易、储蓄和转账？

选择稳定币就像选择“简易美元”。但你会发现，三种流行的“美元”在市场承压、手续费飙升或平台因合规性检查而冻结提现时，表现略有不同。这时， USDT、USDC 和 DAI 之间的争论就不再是论坛上的争论，而变成了实际的决策。 本指南保持中立（不提供财务建议）。它主要关注日常使用：在交易所进行交易、将资金存放 3 至 12 个月，以及如何在不支付高昂银行电汇手续费的情况下进行跨境汇款。 首先，真正的区别在于：发行方风险与协议风险 三者都以 1 美元为目标，但它们保持这一价格水平的方式各不相同。 USDT（Tether）和USDC（Circle）是由发行方支持的稳定币。您信任发行方持有储备金（现金、国库券或等价物），并在需要兑现时将 1 个代币兑换成 1 美元。2025 年，美国监管更加严格（《GENIUS 法案》常被认为是促使储备金报告更加频繁的因素），因此“储备金有多少”不再是一个模糊的承诺，而是一个定期披露的周期。 DAI则有所不同。它是一种去中心化的稳定币，通过 DeFi 中的超额抵押发行。这意味着对单一公司的依赖性降低，但对智能合约、抵押品质量和治理决策的依赖性增强。 如果您想从更广泛的非零售角度了解锚定和稳定币在市场中的运作方式，摩根大通的解释文章是一个很好的背景资料： https://privatebank.jpmorgan.com/apac/en/insights/markets-and-investing/demystifying-stablecoins USDT vs USDC vs DAI（并排实用表格） 特征 美元 美国货币委员会 戴 后盾 储备支持型（根据 2025 年储备构成，由短期美国国债和其他资产组成） 储备支持的（根据2025年储备报告，主要为短期美国国债和现金等价物） 超额抵押（DeFi金库中的加密货币抵押品，由系统激励机制支持） 治理/发行人 系绳 Circle（USDC发行方） MakerDAO 生态系统治理（DAO 驱动的参数、抵押规则） 透明度 虽然有定期的财务报告和储备金快照，但读者仍在争论信息披露的深度。 频繁的储备金报告和独立认证是该产品的核心。 抵押品在链上具有高度可见性，但需要具备 DeFi 知识（它虽然透明，但并不“简单”）。 流动性 通常情况下，全球交易所流动性最强，衍生品交易场所也最为集中。 流动性强，这在受监管的场所和 DeFi 蓝筹股中很常见。 在DeFi领域表现强劲，但在某些CEX交易对上的表现小于USDT/USDC。 普通链 以太坊、波场、BNB链（以及其他） 许多区块链（包括以太坊和主要的L2区块链） DeFi 活跃的以太坊和 EVM L2 层 典型的转账成本考虑因素 Tron 平台提现费用通常较低，而以太坊平台提现费用则波动较大，交易所提现手续费可能成为主要因素。 在L2层路由上通常效率很高，但在以太坊主网拥堵期间可能会很昂贵。 Gas 费用在以太坊/L2 服务器上很常见，桥接可能会增加成本和故障点。 主要风险 发行方风险和监管风险，加上链上风险（在错误的网络上出现假代币的情况时有发生） 发行人和银行间风险（历史表明“头条风险”会影响价格），加上连锁风险 智能合约和治理风险、市场压力下的清算级联、抵押品质量变化 最佳适用场景 高频交易对，以及在交易场所支持低手续费网络时的跨境转账 简洁的储备金模式，适用于储蓄和转账，非常适合链上 DeFi 集成。 DeFi抵押品、需要去中心化单元的链上策略、能够接受协议复杂性的用户 为了更好地了解市场背景（包括普及程度、交易量以及稳定币在 2025 年的发展前景），一份统计数据汇总可以帮助我们把握其规模： https://www.riseworks.io/blog/stablecoin-statistics-from-2025 哪种稳定币适合交易（中心化交易所和链上交易）？ 如果你的主要生活重心是中心化交易所，那么选择稳定币主要取决于流动性和价差，而不是意识形态。 USDT 仍然是许多全球交易场所的“默认报价资产” 。这在快速买卖时至关重要，因为较小的点差就像更窄的门框，每次进出都不会刮到肩膀。此外，USDT 在其他加密货币市场和衍生品市场也往往拥有最多的交易对。 当平台对合规性要求较高时，USDC 的优势往往更加明显。一些交易所、支付应用和入站合作伙伴将 USDC 视为更“符合银行体系”的稳定币。这可以减少随机摩擦（例如额外的审核、结算延迟），但具体情况取决于您所在的地区和您使用的平台。 除非你在DeFi领域进行交易，否则DAI通常只适合小众交易。在DEX上，如果资金池深度足够，DAI可能表现不错，但对于许多交易对而言，USDC和USDT的资金池深度仍然更深。 交易者常常忽略一点：点差、滑点和提现手续费加起来才是真正的成本。稳定币看起来很“便宜”，但如果你所在的交易所收取固定的提现手续费，就会吞噬掉你原本就不多的转账金额。 哪种稳定币适合储蓄（将现金存放 3-12 个月）？ 稳定币本身并非储蓄账户。持有稳定币更像是“类似现金的风险敞口”，这意味着你要承担锚定风险和发行方或协议风险，却无法获得自动收益。 也就是说，如果您打算将资金存放 3 到 12 个月，许多用户更倾向于选择USDC，因为它的储备信息更容易理解（2025 年披露的信息主要包括国库券和现金等价物），而且它也被受监管的金融体系广泛接受。但缺点是，您仍然需要依赖发行机构、银行合作伙伴以及政策行动。 USDT也可用作资金停放，尤其是在您未来的退出市场中，USDT 是进入交易最快捷的资金来源。2025 年，USDT 储备构成被广泛讨论为比以往年份更侧重于国债，这缓解了一些历史遗留的担忧，但并未消除发行人风险。 将DAI用于储蓄是一个“可以，但有不足”的选择。如果您直接持有 DAI，您将面临 DeFi 系统运行的风险，但未必能获得任何收益。如果您使用 DAI 在 DeFi 中赚取收益，则会增加额外的风险（下文将详细介绍）。 哪种稳定币最适合转账（以及为什么网络比代币本身更重要） 对于汇款而言，稳定币只是成功的一半，另一半在于链选择。 USDT 在 Tron 平台上因其低廉的手续费和广泛的场外交易通道接受度而备受欢迎。风险在于操作层面：错误的网络充值、诈骗地址和假代币。 在主要 L2 服务器上使用 USDC可以经济高效且快速，但接收方必须为该链做好准备（而且桥接会增加一个步骤，以及另一个风险）。 在 DeFi 原生圈子内， DAI 转账非常顺畅，但对于“发送给使用基础交易所的朋友”来说，它的通用性可能不如 USDT/USDC。 一个好的思维模型：稳定币是信封，区块链是信使。选错了信使，钱就会“消失”（它并没有消失，而是落入了接收者无法访问的网络）。 具体场景（大多数人实际的做法） 场景一：在中心化交易所进行日内交易 如果你的交易所中USDT交易对的交易量最大，那么USDT通常是摩擦最小的交易路径（点差更小，交易对更多）。如果你的交易所主推USDC作为主要基础资产，那么USDC可以减少货币转换次数。 实际检验：查看订单簿深度和费用表，而不是社交媒体上的争论。 场景二：链上转移 100 美元与 10,000 美元 对于100 美元的交易来说，手续费可能就是全部问题所在。以太坊主网的 Gas 费会让一次“小额转账”变成一笔令人烦恼的支出。许多用户选择在低手续费链上使用 USDT，或者在 L2 链上使用 USDC，因为这样手续费会保持相对比例。 对于1 万美元的资金，可靠性更为重要。您仍然需要关注手续费，但同时也应该关注目标场所的流动性，以及收款人能否顺利赎回或提款。 方案三：停车现金存放 3-12 个月（不追求收益） 如果您想要最简单的方法， USDC通常是“持有观望”策略的选择，因为其储备金报告方式更容易被许多用户信任。如果您未来打算进行交易，并且不希望之后更换币种，那么USDT也是常见的选择。 无论哪种方式，你都承担着交易对手风险。如果你的账户余额较大，最好分散投资。 场景 4：DeFi 抵押品和链上策略 DAI之所以显得如此自然，是因为它根植于 DeFi 文化，并且专为链上应用而构建。但“专为 DeFi 而构建”也意味着“继承了 DeFi 的风险”。如果您正在比较 DEX 执行情况和稳定币兑换的资金池条件，以下内部参考资料可以帮助您了解 AMM 的行为和滑点模式： https://blog.xxkk.com/blogs/investment-tips/uniswap-vs-sushiswap-performance 如果想从更学术的角度了解稳定币为何会脱离黄金锚定（即使它们看起来一切正常），这篇研究文章提供了有用的背景信息： https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0927538X24003925 如果你追求的是产量，那就得知道产量从何而来（以及你添加了什么）。 当你看到“USDT 8%”或“USDC 6%”时，这并非什么神奇的收益。它通常来源于借贷（借款人支付利息）、流动性提供费或协议对抵押品的再抵押。每一种方式都会带来风险： 协议风险：智能合约漏洞、预言机问题、治理攻击。 流动性风险：在市场承压的情况下，你可能无法以 1 美元的价格退出。 交易对手再抵押：一些平台会将资产再次借出，因此您的债权会分层。 如果你不能用一句话解释收益来源，就不要把它当作银行存款来对待。 在选择 USDT、USDC 或 DAI 之前，请注意以下安全事项。 使用官方发行方页面或知名浏览器验证合约地址，假代币会复制名称。 不要在错误的网络上进行充值（USDT-TRC20 与 USDT-ERC20 之间的错误仍然很常见）。 注意点差和滑点，流动性差导致的“稳定”价格仍然可能让你蒙受损失。 尊重交易对手风险（USDT/USDC 的发行方风险、DAI 的协议风险、所有交易对手的交易所风险）。 迁移到新钱包或区块链时，先用小额转账进行测试。 结论 USDT、USDC 和 DAI 都可以是“一美元”，但它们的运作方式就像同一款车的不同型号：一款专为高速交易量而设计，一款注重账面美观，还有一款专为 DeFi 系统运行而设计。对大多数人来说， USDT、USDC 和 DAI之间的最佳选择并非永远只用一种代币，而是根据具体用途选择合适的稳定币，并减少导致实际损失的操作失误。如果今天只能做一件事，那就是在点击发送之前仔细检查网络和合约。